조지타운, 케이맨 제도--(뉴스와이어)--온체인 파생상품 거래 프로토콜 베리에이셔널(Variational)은 드래곤플라이(Dragonfly)가 주도하고 베인 캐피탈 크립토(Bain Capital Crypto), 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures) 및 기타 전략적 투자자들이 참여한 약 5000만달러 규모의 시리즈 A 투자를 유치했다고 발표했다.

이번 투자 유치는 프로토콜 최초의 실물 연계 자산(Real-World Asset, RWA) 마켓 출시와 동시에 이루어졌다. 초기 출시를 통해 트레이더는 암호화폐 포트폴리오와 함께 일부 원자재에 대한 무기한 선물(퍼페추얼)에 접근할 수 있으며, 이는 향후 수개월 내에 베리에이셔널이 전통 시장에서 직접 유동성을 연동(라우팅)하기 위한 기반을 마련한다.

보다 넓은 암호화폐 업계가 독립된 중앙지정가주문방식(CLOB)에서 RWA 유동성을 처음부터 자체 구축(부트스트랩)하려 시도하는 반면, 베리에이셔널은 근본적으로 다른 아키텍처를 도입한다. 각 새로운 시장을 위해 처음부터 새로운 오더북을 시작하는 대신, 베리에이셔널은 기존 전통 시장과 온체인 시장 모두에서 유동성을 통합(애그리게이션)하고 연동한다.

베리에이셔널은 이러한 ‘콜드 스타트(cold start)’ 문제를 해결함으로써 트레이더가 지수, 개별 주식, 외환, 암호화폐에 이르기까지 단일 계정에서 방대한 글로벌 자산 메뉴에 접근할 수 있게 할 예정이다.

트레이딩 플랫폼인 베리에이셔널은 2025년 1월 초대 전용 비공개 베타로 출시되었다. 이후 5만 개 이상의 계정에서 2000억달러 이상의 거래량을 처리하고, 7억5000만달러 이상의 미결제 약정(open interest)을 축적했으며, 700만달러 이상의 보상(리워드)을 트레이더에게 분배했다.

루카스 슈어만(Lucas Schuermann) 베리에이셔널 최고경영자(CEO)는 “40년간 축적된 전통 시장의 풍부한 시장 심도(Market Depth)를 암호화폐 오더북에서 처음부터 재구축할 수는 없다”며 “전통 금융은 중개(브로커리지) 모델로 이 문제를 해결했다. 우리는 그 모델을 온체인으로 가져와 RWA 유동성이 이동하기를 기다리는 대신 이미 존재하는 곳에서 통합하는 방식을 취한다”고 말했다.

베리에이셔널의 초기 ‘1단계’ RWA 출시에는 금, 은, 구리, 서부텍사스산원유(WTI)가 포함된다. 이 초기 출시는 통합된 암호화폐 네이티브 유동성을 사용해 프로토콜의 교차 증거금(cross-margin) 엔진과 온체인 결제 시스템의 스트레스 테스트를 진행하기 위한 것이다. 인프라가 검증되면 ‘2단계’에서 전통 금융(TradFi) 채널에서 직접 유동성 공급을 시작해 올여름 100개 이상의 새로운 시장을 온체인으로 도입하는 것을 목표로 한다.

하시브 쿠레시(Haseeb Qureshi) 드래곤플라이 매니징 파트너는 “오더북은 이를 뒷받침할 유동성이 충분할 때는 유효하다. 하지만 방대한 RWA 세계에서는 종종 패착으로 판명된다. 다른 모든 곳은 빨대로 유동성을 빨아들이듯 힘겹게 유동성을 확보하려 하고 있으며, 인센티브에 수백만 달러를 쓰고도 결국 얇은 오더북(유동성 부족)과 변동성 높은 가격이라는 결과만 낳을 뿐”이라며 “베리에이셔널의 모델은 이를 완전히 우회해, 전통 시장의 유동성을 온체인으로 직접 연결한다. ‘모든 자산의 무기한 선물 거래(perps on everything)’가 대규모로 작동하려면 이것이 필요하다”고 말했다.

베리에이셔널의 2026년 로드맵에는 더 많은 RWA 시장 상장, 추가 파트너십을 통한 RWA 유동성 심화, 트레이딩 API 출시가 포함된다. 진행 상황은 베리에이셔널의 X 계정에서 확인할 수 있다.

베리에이셔널 소개

베리에이셔널(Variational)은 무기한 선물 및 범용 파생상품을 위한 P2P(개인 간) 트레이딩 프로토콜로, 2000억달러 이상의 거래량을 처리했다. 베리에이셔널은 온체인 및 전통 시장 모두에서 유동성을 통합하는 제로 수수료 트레이딩 플랫폼 옴니(Omni)를 구동한다.

베리에이셔널은 구글, 메타(Meta), 비르투(Virtu), IMC, 제인 스트리트(Jane Street) 등에서 수십 년의 경험을 보유한 베테랑 팀이 구축했으며, 드래곤플라이(Dragonfly), 베인 캐피탈 크립토(Bain Capital Crypto), 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures)를 포함한 선도적인 투자자들의 지원을 받고 있다.

자세한 정보는 https://variational.io에서 확인할 수 있다.

드래곤플라이 소개

드래곤플라이(Dragonfly)는 40억달러 규모의 암호화폐 전문 글로벌 투자 기업이다. 2017년 이래 드래곤플라이는 장기 지향적이고 기술적이며 연구 중심적인 접근 방식을 통해 블록체인 및 암호화폐 혁신의 최전선에 있었으며, 업계에서 가장 영향력 있는 프로토콜과 기업의 초기 투자자였다.

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